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专题：美国劳动力市场惊现“倒春寒 ” 2月非农意外录得负增长

　　经济学家表示 ，美国劳工统计局等机构的预估数据依然可靠，但担心数据质量正在下滑。

　　去年 7 月
，美国劳工统计局发布月度就业报告时，数据看起来相当乐观：6 月美国企业新增就业 14.7 万人 ，增速稳健
，分析师称这显示经济在面对关税与不确定性时展现韧性 。

　　一个月后，情况反转
。该局修正数据称 ，6 月实际仅新增1.4 万人。这次大幅下修
，叠加其他信号，重新引发了市场对经济放缓的担忧 。

　　而上个月 ，数据再次改写
。政府公布
，6 月就业实际减少 2 万人，且过去两年的就业增长被高估近 100 万人。在本周五发布的最新就业报告中 ，政府称 12 月就业减少 1.7 万人
，而非此前预估的增加 4.8 万人 。

　　对于追踪美国经济月度波动的预测师
、投资者和政策制定者而言，数据修正本是常态
。但近期修正的幅度让不少人开始警惕：一份连就业是稳健增长还是直接萎缩都无法准确判断的月度报告 ，意义究竟何在？

　　不止就业数据如此。通胀、消费支出 、住宅开工等多项经济指标均出现大幅修正、剧烈波动或扭曲失真 。美联储官员已将数据问题列为政策决策中新增的不确定性来源。部分经济学家开始质疑长期以来的共识 —— 即美国官方数据是全球 “黄金标准
”
。

　　渣打银行经济学家史蒂文?英格兰德直言：

　　“我认为把它称作‘黄金标准’，实在是高估了它的可信度。”

　　大多数经济学家仍认为
，劳工统计局等联邦机构的数据仍是全球顶尖水平 。但他们强调，必须认清其局限性
。

　　月度就业数据基于企业调查 ，本身存在较大误差区间
，且会随着更完整信息的获取而定期更新。熟练使用数据的人都知道要结合背景解读 —— 不仅要看最新预估，还要看近期趋势以及其他来源的佐证 。

　　彼得森国际经济研究所高级研究员
、拜登政府时期主管商务部经济数据的杰德?科尔科表示：

　　“任何单一数据都会略微改变你的判断 ，但必须结合大量底层细节和周边经济数据
，拼成完整图景
。 ”

　　科尔科将月度就业数据比作一次血液检查。很少有医生会仅凭一次胆固醇偏高就建议激进治疗，而是会结合病史、身体状况和其他指标综合判断 ，甚至安排复查 。

　　“这并不意味着你可以无视这个数据点
，” 科尔科说，“也不意味着医生不该告诉你胆固醇数值
。但它确实说明 ，解读数据需要其他信息和背景。
”

　　他与其他经济学家指出
，去年的月度数据大体显示劳动力市场处于 “低招聘 、低裁员” 的停滞状态，企业新增岗位不多 ，但裁员也很少 。这一核心判断在数据修正后并未改变
。

　　无政治操弄迹象

　　对统计机构最尖锐的批评者，正是特朗普总统本人。在去年夏天大幅下修后
，他解雇了劳工统计局局长埃丽卡?麦肯塔弗，并无证据地指责她出于政治目的操纵数据
、针对自己 。

　　经济学家几乎一致驳斥了这些指控。他们指出 ，该局数据并无政治倾向
，拜登执政时期也曾出现类似的大幅下修
。

　　麦肯塔弗被解职，加剧了民主党人的担忧：特朗普会向统计机构施压 ，让其发布更有利的数据。但目前并无证据显示此事发生 。现任与前任员工表示
，该局仍沿用往届政府的流程，白宫若想干预运作 ，不可能不被发现
。

　　特朗普曾试图让保守派经济学家 E.J． 安东尼接任
，此人曾多次在社交媒体歪曲经济数据以支持党派立场。但在两党反对下，总统撤回提名 ，转而任命更传统的人选布雷特?松本执掌该局 。松本仍需参议院确认
，已获得经济学家广泛好评，包括两党执政时期的前劳工统计局局长
。

　　在此期间 ，该局由任职超过 40 年、备受尊重的副局长威廉?维亚特罗斯基代管。

　　麦肯塔弗本人近几周也为机构辩护，表示相信现有员工若遭遇篡改数据的压力
，一定会发声 。

　　“你仍然可以信任劳工统计局的数据
。 ” 她上月在社交媒体发文称。

　　数据质量正在下滑

　　但数据没有政治偏向，不代表数据就可靠 。劳工统计局目前公布 ，2025 年全美仅新增就业 11.6 万人
，较最初预估的 58.4 万人少了 80%
。而前一年的下修幅度也几乎同样巨大。

　　最密切跟踪数据的政策制定者和预测师，其实早已收到修正预警 。劳工统计局在 9 月发布过初步调整版本 ，私营部门经济学家更早给出了自己的估算。美联储主席鲍威尔去年秋季就表示
，政策制定者认为月度预估夸大了就业增速
。

　　经济学家相对乐观的是，此次大幅修正至少部分源于临时性因素 ，未来数据有望恢复可靠。新冠疫情导致企业大量开闭
，政府难以实时追踪，也打乱了统计师依赖的季节性规律 。拜登政府初期移民激增 、后期及特朗普时期大幅回落 ，也打破了原本为渐进人口变化设计的模型
。

　　摩根大通首席美国经济学家迈克尔?费罗利说：

　　“我们正在经历疫情对经济结构重塑的余震。常态有可能回归
，不确定性也会消散 。
”

　　但他们对统计系统的长期健康感到担忧
。多年来预算不断缩减
、人员流失、作为数据核心支柱的调查回收率持续下降，系统已不堪重负。

　　这些问题在特朗普上台前就已存在 ，但在其任内进一步恶化 。该局在特朗普初期因自愿买断和提前退休流失数百名资深员工，麦肯塔弗被解雇后人员流失仍在继续
。劳工统计局多个高级职位空缺数月
，基层人手短缺迫使机构削减部分数据采集工作。

　　去年秋天为期六周的政府停摆，进一步扰乱数据采集 ，导致数十份数据发布推迟或取消 。

　　包括机构内部专家在内的统计学者多年来一直主张
，系统应减少对调查的依赖，更多使用私营部门和国税局等政府部门的数据
。这种 “混合数据” 模式可以比传统调查更准确 、及时
、细致 ，也比私营企业数据更全面。

　　但开发这类模式需要时间和资金
，而本就资金紧张的统计机构无力承担 。近年来，在阿尔弗雷德?P?斯隆基金会资助下 ，多项民间研究正在探索新的数据采集方法
，试图加速转型。

　　哈佛大学经济学家卡伦?戴南参与了多项相关研究，她表示：

　　“我们有充分理由担心 ，统计数据质量将会继续恶化
。即便在本届政府之前
，就已经值得担忧。这些机构多年来一直在艰难苦战 。 ”